| |
|
סיכום כלכלת וייטנאם וניירות ערך למאי 2010
1. מדדי כלכלה של מאי 2010:
|
Index
|
May
|
Growth rate over the same period 2009
|
The first 5 months
|
Growth rate over the same period 2009
|
|
Industrial production (USD bn)
|
3.4
|
+13.8%
|
15.9
|
+13.6%
|
|
CPI
|
+ 0.27% (over Apr10)
|
+9.05%
|
+4.55 (over Dec09)
|
|
|
Export (USD bn)
|
6.1
|
+37.5%
|
25.8
|
+12.6%
|
|
Import (USD bn)
|
6.9
|
+18.9%
|
31.2
|
+29.8%
|
|
FDI (USD mn)
|
Na
|
Na
|
7.5
|
-23%
|
ייצור תעשייתי:
- גדילת הייצור התעשייתי עדיין גבוהה ב-13.8% החודש ו-13.6% תוך 5 החודשים הראשונים. כמה פריטים עם גדילה טובה הם גז נוזלי עם עלייה של 93.3%, מקררים עם עלייה של 45.7%, אופנועים עם עלייה של 35.7%, חלב עם עלייה של 35.6% וכו'.
בעיית האינפלציה:
- מדד המחירים לצרכן של 2010 עלה ב-0.27% לעומת החודש הקודם, שבהם מזון ושירותי קייטרינג עלו ב-0.27% בזמן שדיור וחומרי בניין קיבלו את העלליה הכי גדולה של 1.46%. חוץ מזה, בפגישה של האסיפה הלאומית, הממשלה מרגיעה שהאינפלציה תישאר תחת שליטה השנה והתעקשה על מטרות פיתוח כלכלה סוציו-אקונומית ותקציב המדינה נתמך מוקדם ע"י האסיפה הלאומית.
- מחיר הזהב החודש עלה ב-1.91% ומחיר הדולר ירד ב-0.63% לעומת החודש הקודם.
גירעון המסחר:
- הייצוא של מאי 2010 הוערך ב-6.1 מיליארד דולר, עלייה של 37.5% לעומת אותה התקופה אשתקד וייצוא של 5 החודשים הראשונים הגיע ל-25.8 מיליארד דולר, עלייה של 12.6% לעומת אותה התקופה אשתקד. הסיבה העיקרית לגדילה הזאת היא העלייה הפתאומית בייצוא הזהב (80 מיליון דולר) והמחיר העולמי של מוצרי הייצוא (חוץ מקפה) עלו כמו מחיר אגוזי קשיו עלה ב-19.3%, מחיר הפלפל עלה ב-33.4%, מחיר האורז עלה ב-8.4%, מחיר הגומי עלה ב-91.1%, מחיר הנפט עלה ב-64.4%. אם ייצוא הזהב לא היה נכלל, הייצוא של מאי לא היה עובר את זה של אפריל וגירעון המסחר יעלה ל-1.5 מיליארד דולר, הכי גבוה השנה. ייצואנים עיקריים עם גדילה טובה בערך הייצוא החודש הם בגדים וטקסטיל עם עלייה של 17.1%, הנעלה עם עלייה של 7.7%, מאכלי ים עם עלייה של 18%, אלקטרוניקה ומחשבים עם עלייה של 30.4% ואלה עם ביצועים נמוכים עם נפט גולמי עם ירידה של 17.4%, אורז עם ירידה של 3%.
- ייבוא של מאי 2010 הוערך ב-6.9 מיליארד דולר, עלייה של 18.9% לעומת אותה התקופה אשתקד. המוצרים עם עלייה חדה בייבוא הם מכונות וחלקי מכונות עם עלייה של 11.3%, דלק עם עלייה של 16.3%, פלדה עם עלייה של 29%, פלסטיק עם עלייה של 50.6%.
- גירעון המסחר היה 750 מיליון במאי, שווה ערך ל-12.3% מערך הייצוא הכולל, השלב החודשי הכי נמוך השנה. זה היה 5.4 מיליארד דולר תוך 5 החודשים הראשונים, שווה ערך ל-20.8% מערך הייצוא הכולל של כל התקופה.
השקעות זרות ישירות:
- השקעות זרות ישירות ב-5 החודשים הראשונים הגיעו ל-7.5 מיליארד דולר, שווה ערך ל-77% מאותה התקופה אתשקד. אולם, השקעות זרות ישירות חדשות געשו 40% שנה לשנה ל-1.7 מיליארד דולר בזמן שהון נוסף הוזרק לפרוייקטי השקעות זרות ישירות פעילים נפלו עד 93.4% ללא יותר מ-400 מיליון דולר. הפצת ההשקעות הזרות הישירות של 5 החודשים הראשונים הוערך ב-4.5 מיליארד דולר, עלייה של 7.1% שנה לשנה. צפוי שהפצת ההשקעות הזרות הישירות תגיע ל-11 מיליארד דולר השנה, קצת יותר מ-10 מיליארד דולר ב-2009.
- הון ODA התחייבו ל-497 מיליון דולר מתחילת השנה עד כה ו-ODA הפצות הגיעו ל-844 מיליון דולר, שווה ערך ל-35% מהתוכנית השנתית.
בעיית הבנקאות והאשראי:
- הבנק הלאומי החליט לשמור על הריבית העיקרית ב-8% לשנה, שיעור המימון מחדש הוא ב-8% לשנה, שיעור ההנחה הוא ב-6% לשנה, החל מה-1.6.2010.
- בנקים מסחריים שנכשלו להגיש תוכנית הזרקת הון (מינמון של 157.9 מיליון דולר) לא יוכלו לקבל אישור מהבנק הלאומי של וייטנאם להרחיב את הרשתות שלהם או להקים סבסוד משלהם. עד ה-30 בספטמבר, הבנקים המומנים חייבים לעצור את הפעילות שלהם דרך רכישה, מיזוג או פירוק. 24 מתוך 39 בנקים מסחריים בוייטנאם רשמו הון מתחת ל-157.9 מיליון דולר.
- בנקים מסחריים אמרו שכסף שהיה מיועד לשיפוצים הועבר דרכם ב-4 החודשים הראשונים של השנה היו יותר טובים משנה שעברה כשהכלכלה העולמי בעיקר ארה"ב התאוששו.
- עפ"י הבנק הלאומי, תעשיות האשראי והנדל''ן כרגע אחראיות על 10.4% מההלוואות במדינה וזה היה 10 מיליארד דולר במאי, עלייה של 4.54%, נמוך יותר מהצמיחה הכללית של האשראי של 8%. אולם, נציג הבנק הלאומי אישר כי שהם יפקחו מקרוב על האשראי התעשייה ויתמקדו בהון לפרוייקטים פעילים ואזורי חקלאות.
- שיעור ההפקדה חזרו למגמת עלייה כשכמה בנקים בדיוק העלו את השיעורים ועברו את התקרה של 11.5%. אולם, הממשלה אמרה שהיא תשלוט בנוקשות על מנת להפחית את שיעורי ההפקדה ל-10% לשנה ושיעורי הריבית ל-12% לשנה.
- למטה מוצגת טבלה של שיעורי ההפקדה הנוכחיים בכמה בנקים גדולים לחוזה של 12 חודשים שיחל מסוף מאי 2010:
|
State banks
|
Private banks
|
|
Vietcombank
|
11.5%/year
|
Sacombank
|
11.52%
|
|
BIDV
|
11.5%/year
|
ACB
|
11.5%
|
|
Agribank
|
11.5%/year
|
Eximbank
|
11.65%
|
2. חדשות בולטות במאי:
- הממשלה שינתה את מטרת האינפלציה של 2010 ל-8% מה-7% הקודמים וגירעון תקציב המדינה הוא בערך 6%. הממשלה גם ביקשה מהבנק הלאומי לחפש שיעור הפקדה נמוך יותר מ-10% לשנה ושיעור הלוואה ל-12% לשנה על מנת להבטיח את הגדילה הכלכלית.
- שבוע העסקים של בלומברג ציטט שוייטנאם עלולה להוריד את ערך הדונג ב-4% על מנת לתמוך בייצוא, עפ"י SSI. אולם, הבנק הלאומי דחה רשמית את השמועה הזו ואישר כי אספקת הדולר יציבה בבנקים מסחריים.
- מומחים הזהירו מהסכנות שהלוואות דולרים יעלו במהרה. הלוואת דולר בזמן הזה היה טוב ליזמות עקב שיעורים נמוכים, אבל כשההלוואות התבצעו הדרישה לקניית דולרים תעלה בעתיד.
- בסקר האחרון של HSBC בנושא ייצוא וייבוא של יזמות, כמה יזמות אמרו שמדד פורקס ישפיע לרעה על העסקים שלהם בששת החודשים הבאים בהשוואה למספרים שנאספו במחצית השנייה של 2009.
- מחיר הדלק ירד ב-500 דונג לליטר מה-27.5.
- וייטנאם מאבדת את עמדתה בזמן שייצואן רשת באיזון חוות מסחר עם ארה"ב, סובל מגירעון מסחר ברבעון הראשון של השנה לאחר שהרוויח עודף מהשנים האחרונות.
- עפ"י סקר של ג'טרו, השכרת משרדים בהו צ'י מין סיטי הוגדר כהכי יקר במחוז. כאן זה 57 דולר לחודש בממוצע בזמן שזה רק 19.8 דולר בבנגקוק, 46.4 בסיגנפור, 49.8 דולר בסיאול.
- ארגון המסחר העולמי (WTO) הסים לחקור את התלונות של וייטנא נגד ארה"ב. אמצעים שנכפו ולא עקביים עם חוקי WTO כמו כן עם הפרוטוקול הוייטנאמי התפקיד וכתוצאה, ייצואני השרימפס הוייטנאמי חייבים לשפר תעריפים לא פיירים הנעים מ-4.13% ל-25.76% מאז 2005.
- ייצוא מאכלי ים מוייטנאם לאיחוד האירופי צפוי לעמוד בפני קשיים בזמן הקרוב עקב הכלכלה הכאוטית במחוז.
- יותר מ-50% של דשן בדרום הוא באיכות גרועה ולכן הנחית מכה על תעשיית החקלאות. זהו שיעור מתריע בזמן שתעשיית החקלאות בוייטנאם מתשמשת ב-10 מיליון טונות של דשן בכל שנה.
- שוק הפלדה המקומי עומד בפני תקופה קריטית בימים הקרובים בזמן ששלושה יצרני פלדה גדולים וחדשים יחלו את הייצור מתחילת יוני, בתספק אספקה יותר מהדרישה.
3. המצב הכללי של שוק ניירות הערך החודש:
- למרות שגרומי כלכלת המקרו של מאי היו חיוביים כמו מדד מחירים נמוך לצרכן, גירעון מסחר נמוך, רשת קונים של קונים זרים לאחרונה, שוק המניות המקומי צלל עקב משבר החובות בשוק האירופי והנזילות נחלשת. בסגירת החודש, מדד VN ירד בחדות ב-542.37 ל-507.44 (6.4%-), מדד HNX ירד מ-179.69 ל-163.6 (9%-). שוק UPCOME עדיין לא מושך משקיעים עם נפח מסחר קטן בסוף החודש ב-48.97 (4%-).
- הדרישה לאגרות חוב בדונג עלה לאחרונה עקב לכלכלה היציבה, עפ"י דו"ח אחרון מתאגיד ניירות ערך הו צ'י מין.
- יש כרגע 13,000 חשובות של משקיעים זרים (1.5% מהחשבונות הכוללים) אבל נפח המסחר נחשב ל-20~25% מערך המניות הכולל (6 מיליארד דולר).
- משקיעים זרים משתתפים ב-32 כנסים של פגישות קניות רשת מאז מרץ האחרון והמניות היו מניות גדולות עם יסודות טובים כמו HGS, SZS, BVH, DIG.
- ניירות הערך של וייטנאם מקבלות בברכה את ההקטנה של הקמת קרן החלום עם הון התחלתי של 100 מיליון דולר מיפן, מה שיתחיל את הפעילות מיוני הבא ויתמקדו שמניות רשומות ב-HOSE ו-HNX. המטרה של הקרן היא למשוך עוד הון מיפן לשוק ניירות הערך של וייטנאם.
4. אירועים חשובים של חברות בפרוטפוליו:
- STB: + 3 הקרנות של הון דרגון שייוצגו ע"י דומיניק סקריבן נרשמו למכור 19 מיליון מניות STB מה-3.6 עד 3.8.2010 על מנת לבנות מחדש את הפרופוליו.
+ הבנק השלים את הרבעון הראשון עם עלייה טובה במכירות של 47% ורווח נטו עלה ב-46.8%.
- ACB: השלימו את הרבעון הראשון של 2010 ים גדילה במכירות של 52.7% ורווח נטו עלה ב-48.7% לעומת אותה התקופה שנה שעברה.
- DHA: השלימו את הרבעון הראשון של 2010 עם גדילת מכירות טובה של 50% והברוטו עלה מ-37.5% ל-45.8% הרבעון.
- REE: הפעילויות של REE במגמת התאוששות עם גדילת מכירות טובה ברבעון הראשון של 2010 (עלייה של 148% לעומת הרבעון הראשון של 2009) אבל הברוטו ורווח הפעילות עלו רק ב-34% ו-42.9%. רווח נטו עלה ב-9.8% עקב מס ההכנסה הנוכח של 1.2 מיליון דולר.
- MPC: סיימו את הרבעון הראשון של 2010 ען גדילת מכירות טובה של 46% וברוטו וורווח פעילות עלו ב-79.9% ו-211.1% בהתאמה. למרות שיש הרבה חדשות רעות בנושא אספקת מוצרים לאחרונה, הפעליות של MPC עדיין גודלת. זרימת הכספים צריכה תשומת לב קורבה. כשמפעל חדש בהו גיאנג יתחיל לעבוד. אולם, יש תוכנית להוציא 20 מיליון מניות נוספות על מנת להעלות את ההון.
- TDH: הוכרז שב-26 במאי הדיבידנד הקודם למחזיקי מניות על מנת לקבל את המחצית השנייה של הדיבידנד של 15% במזומן.
- MPC: קרן וייטנאם נרשמה לקנות ולמכור 2 מיליון מניות מה-21.5.2010.
- HBC: סיימו את הרבעון הראשון של 2010 עם גדילת מכירות רק ב-15.2% אבל רווח נטו עלה ב-102.2%. הריבית היא עדיין נטל כבד על החברה. זרימת הכספים הייתה שלילית השנה.
5. חדשות אחרות:
- מספר מחפשי המשרות אונליין עלה ב-14.1% ברבעון הראשון לעומת הרבעון הרביעי של שנה שעברה בזמן ששוק העבודה ירד ב-6.5% בדרישה מהתקופה.
- וייטנאם חוותה ימים של מזג אוויר חם ומחסור בחשמל למחייה וייצור. הקיצוץ בחשמל היה שיטה זמנית לפתרון המצב, מה שמשפיע על על תנאי החיים ועל הייצור.
- נכסים ירוקים, מפתח נכסים מוביל בסינגפור, נכנס לשוק הנכסים של וייטנאם על מנת לפתח מבני מגורים בהו צ'י מין.
- וייטנאם עכשיו זקוקה להשקעות פרטיות למחלק הבריאות כשתקציב המדינה לא יכול להרשות לעצמו לפתח מוסדות על מנת לספק את הדרישה העולה.
לפי דבריה של פונג, האירועים הכי מרשימים החודש הם (1) מדד מחירים נמוך לצרכן (2) גדילת ייצור תעשייתי טובה (3) גירעון מסחר קטן יותר (4) מגמת עלייה של דיעורי ההפקדה (5) מגמת הירידה של שוק ניירות הערך עקב משבר החובות באיחוד האירופי. גורמי כלכלת המקרו החודש עדיין תומכים בשוק אבל מעידת השוק העולמי משכה את השוק המקומי למטה. לחודש הבא גירעון המסחר יכול לעלות עוד והאינפלציה עלולה להיות עדיין נמוכה תודות לירידה של מחיר הדלק. בעיית שיעור הריבית ממשיכה להקשות על הממשלה לשלוט. אני חושבת שגורמי כלכלת המקרו עדיין בשליטה של הממשלה, שעדיין תתמוך איכשהו בשוק ניירות הערך המקומי. אולם, השוק המקומי כרגע מונע ע"י המצב העולמי ויש עדיין הרבה נעלמים מאחורי זה. מדד VN בחודש הבא ינוע בטווח של 490 ל-550 בתרחיש הטוב של הכלכלה העולמית.
|
.jpg)
.jpg){kind=logo}
בטעינה...