| |
סיכום כלכלת וייטנאם וניירות הערך עבור דצמבר 2010
הערות:
וייטנאם השלימה שנה בשיעור גדילת תמ"ג טוב בסך 6.78%, אולם בקשיים רבים עם אינפלציה גבוהה, פיחות של הדונג הוייטנאמי, גירעון מסחרי גדול רציף, מחירים יורדים של ניירות הערך המקומיות ומשיכת FDI (השקעה זרה ישירה) דלה. הגיעה השנה החדשה ומכשולים רבים עומדים מלפני המדינה. עם מאמצים רבים לריסון האינפלציה, לדעתה של פונג, כלכלת וייטנאם לא תגדל במהירות אך ביציבות והאינפלציה תהיה נמוכה מזו בשנה שעברה. בהקשר זה, שוק ניירות הערך המקומי יהיה טוב יותר משנת 2010 ועלול לנוע בין 550 נקודות.
אינקסים בכלכלה עבור דצמבר 2010:
|
המדד
|
דצמבר
|
קצב הגידול לעומת התקופה המקבילה ב-2009
|
2010
|
קצב הגידול לעומת 2009
|
|
Gross Domestic Product (USD bn)
|
Na
|
+7.34% (Q4)
|
102
|
+6.78%
|
|
Industrial production (USD bn)
|
3.9
|
+16.2%
|
40.7
|
+14%
|
|
CPI
|
+ 1.98% (over Nov 10)
|
|
+11.75% (over Dec09)
|
|
|
Export (USD bn)
|
7.1
|
+29.9%
|
71.6
|
+25.5%
|
|
Import (USD bn)
|
8.5
|
+14.9%
|
84
|
+20.1%
|
|
FDI (USD bn)
|
Na
|
Na
|
18.6
|
-17.8%
|
תוצר מקומי גולמי (GDP) :
-למרות מכשולים רבים, וייטנאם השלימה שנה עם שיעור גדילת תמ"ג טוב בסך 6.78%, הגבוה מהמטרה השנתית של 6.5%. ברבעון הרביעי, הגדילה היתה 7.34%.
ייצור תעשייתי :
-הייצור התעשייתי ממשיך לגדול בשיעור טוב בחודש דצמבר, עם ערך כולל בסך 3.9 מיליארד דולר ו-16.3% עליה מתקופה זו בשנה שעברה, החודש עם העליה הכי גבוהה בשנה.
-עבור שנת 2010 שלמה, ייצור תעשייתי הגיע ל-40.7 מיליארד דולר, עלייה בסך 14% משנת 2009.
-מוצרים בעלי שיעור גדילה גבוה מהממוצע הם – גז נודלי (עליה בסך 62.4%), צבעים כימייים ( 34.7%), אבקת חלב (22%), בירה (19.8%), נעלי ספורט (20.7%) וכו'. ממוצרים בעלי שיעור גדילה דל – פלדה מגולגלת (4.7%), מכונות כביסה (4.4%), מטהרי אוויר (3.9%), מוצרי טובאקו (2.3%) וטלויזיה (ירידה ב-7.8%).
סוגיית האינפלציה :
-מדד המחירים לצרכן (CPI) בחודש דצמבר עלה ב-1.98% מהחודש הקודם ו-11.75% מדצמבר 2009. זוהי הציפייה הגבוהה ביותר וגבוהה בהרבה מהמטרה השנתית של 8%. קבוצת שירותי המזון וההסעדה פרסמה את העליה הגבוה ביותר של 3.31% מהחודש הקודם.
-מחיר הזהב עלה ב-35.7% ומחיר הדולר עלה ב-9.68% במהלך השנה האחרונה.
גירעון המסחר :
-ייצוא עבור חודש דצמבר הגיע לנפח השיא בין חודשי השנה, בסך 7.1 מיליארד דולר, עליה של 29.9% אשתקד וייצור השנה כולה הגיע ל-71.6 מיליארד דולר, עלייה של 25.5%. המוצרים העיקריים עם עליות טובות בנפח הייצוא השנה הם טקסטיל וביגוד (11.2 מיליארד, 23.2% עלייה), הנעלה (5.1 מיליארד דולר, 24.9%), מאכלי ים (4.9 מיליארד דולר, 16.5%) וגומי (2.4 מיליארד דולר, 93.7% עליה).
-ייבוא בחודש דצמבר נאמד ל-8.5 מיליארד דולר, עליה בסך 14.9% אשתקד וייבוא השנה כולה הגיע ל-84 מיליארד דולר, עליה בסך 20.1%. מוצרים עם אחוזי העליה הגבוהים בייבוא הם בנזין (225.2%), פלדה (15%) וטקסטיל (27.2%).
-הגירעון המסחרי ב-2010 הינו 12.4 מיליארד דולר, ירידה של 5.2% מ-2009 ,בשווי17.3% מערך הייצוא הכולל. משרד התכנון וההשקעה (MPI) מצפה כי הגירעון המסחרי של שנה הבאה יהיה כ-14 מיליארד דולר.
-בסחר הדו צדדי עם סין, וייטנאם ייבאה יותר מאשר ייצאה למדינה. הפער המסחרי הגיע לשיא חדש כאשר עלה ל-12.6 מיליארד דולר, או 105% של פער הסחר ב-2010. המומחים הזהירו כי כלכלת וייטנאם הסתמכה יותר מדי על כלכלת השכנים.
השקעה זרה ישירה (FDI) :
-המאפיין התמוה ביותר של השקעה זרה ישירה ב-2010 הוא הירידה בנפח ההון הרשום והעליה בהון המיושם. FDI רשומה ב-2010 הינה 18.6 מיליארד דולר בלבד, השווים ל-82.2% מערך ב-2009. לעומת זאת, תשלומי FDI בוייטנאם הסתכמו ל-11 מיליארד דולר השנה, עליה של 10% אשתקד, כפי שהוצב במטרה.
-השקעה במסחר הנדל"ן עדיין המניה הגדולה עם הון רשום בסך 6.8 מיליארד דולר.
בנקאות ונושא האשראי :
-הבנק הלאומי שומר על שיעור הבסיס עבור הדונג הוייטנאמי ב-9% לשנה, שער מימון מחדש ב-9% ושער הפקדה מחדש ב-7%, אשר טרם תוקנו מנובמבר 2010.
-הבנק ביקש ממוסדות האשראי לשמור על שיא שער הריבית של 14% לשנה עבור הפקדות דונג לייצוב שוק ההון של המדינה ולהפחית את הסיכון של האינפלציה.
-הבנק הראה עמדה של הידוק אשראי עבור שנה הבאה, כאשר גדילת אשראי תישמר ב-23 או נמוך. לדברי המומחים הדבר טוב לריסון האינפלציה בעקבות מדד המחירים הגובה לצרכן בשנה הבאה.
-כמעט כל הבנקים הציעו שער ריבית בסך 14% להפקדות דונג של חודש עד 4 חודשים, הפסגה נקבעה על ידי איגוד הבנק. להלן טבלה של שערי ההפקדה הנוכחיים של מספר בנקים גדולים עבור טווח 12 חודשים אשר הוגש בסוף דצמבר 2010:
|
בנקים לאומיים
|
בנקים פרטיים
|
|
Vietcombank
|
12%/year
|
Sacombank
|
13%
|
|
BIDV
|
14%/year
|
ACB
|
14%
|
|
Agribank
|
13.5%/year
|
Eximbank
|
13.3%
|
חדשות בולטות של חודש דצמבר:
- שירות המשקיעים של מודי (Moody) הוריד את את שיעור האשראי של וייטנאם על איגרות חוב ממשלתיות ל-B1 מ- Ba3, בטענת העלייה בלחץ הפיננסי, כולל סיכון איזון משבר התשלומים, האינפלציה העולה והחוב הענק של בונה הספינות וינשין (Vinashin).
- בעקבות מודי, סטנדרט ופור (Standard & Poor) הנמיכו את שיעורי האשראי עבור אשראי וייטנאם לטווח ארוך במטבע זר מ-BB ל-BB- ובאשראי לטווח ארוך במטבע המקומי מ-BB+ ל-BB.
- הבנק הלאומי הכריז כי העברת מט"ח בחו"ל עולה ויכולה להגיע השנה ל-7.3 מיליארד דולר, ב-900,000 יותר מהחודש הקודם. מלבד זאת, השקעה בלתי ישירה מתאוששות ועלולה להעלות ב-712 מיליון דולר השנה, במקום הירידה ב-2009. חדשות אלה עוזרות לייצב ולהוריד את שער החליפין בשוק הבלתי רשמי.
- על פי דו"ח באתר IMF (קרן המטבע הבינלאומית ), מלאי המט"ח של וייטנאם נאמד ב-1.8 נמוך מערך היבוא של חודש אחד, נכון לסוף ספטמבר.
- משרד האוצר מבטיח לשמור על מחירי החשמל, הבנזין, המים והפחם קבועים עד סוף הרבעון הראשון של 2011.
- תורמים התריעו מפני חוסר יציבות מאקרו כלכלית בווייטנאם והפצירו במדינה לנקוט באמצעי קידום למלחמה באינפלציה המתנפחת ולייצוב שוק המט"ח התנודתי על מנת לחזק את הביטחון הציבורי. התורמים התחייבו ל-7.9 מיליארד דולר בסיוע פיתוח רשמי (ODA) בוייטנאם בשנה הבאה, הנמוך מ-8.06 מיליארד דולר עבור השנה וגבוה מהצפוי קודם לכן.
- לפי סקר ששוחרר בפורום העסקים של וייטנאם (VBF), האופטימיות לגבי סביבת העסקים של וייטנאם השנה, למרות השיפור הקל משנה שעברה, עדיין מדורגת מתחת לממוצע .
- בנק ההשקעה האירופאי (EIB) הרחיב לאחרונה הלוואה בסך 150 מיליון אירו לוייטנאם עבור מימון בנייה של דרך קו מטרו בסך 11.3 ק"מ בהו צ'י מין.
- על פי תאגיד הגומי של וייטנאם, המדינה צפויה לראות שיא במכירות גומי בסך 2.2 מיליארד דולר השנה, משום שהעלייה התלולה בביקוש העולמי העלתה את מחירי הגומי.
- האומה מצפה להשיג יותר מ-2 מיליארד דולר בערך ייצוא החסילונים השנה. חברות מקומיות בתקופת ינואר-אוקטובר ייצאו 195 אלף טון חסילונים בשווי 1.68 מיליארד דולר.
- וייטנאם כמקור ל-99.9% מייצוא הדג טרא (tra) ובסא (basa ), מצפה להקטין את המשלוחים היצואים של הדגים ב-48% נכבדים ל-360 אלך טון בשנה הבאה לעומת ה-640 אלף טון השנה, עקב שולי הרווח היורדים ומחסור ההון.
- למרות ניסיונות הממשלה לרסן את המחיר, שמן צמחי היה בעלייה חזקה בימים אלה.
המצב הכללי של שוק ניירות הערך החודש:
- מגמת העלייה שמרה על התפקיד הראשי בהפעלת המסחר של דצמבר. בתאריך הסופי של השנה, מדד וייטנאםVn-index נסגר ב-484.66, עלייה של 7.3% לעומת תחילת דצמבר, אך ירידה ב-2% לעומת השנה הקודמת. בדומה לכך, מדד האנוי Hn-index נסגר ב-114.24, עלייה בסך 5.4% מהחודש הקודם אך ירידה ב-32% משנת 2009 ואילו מדד Up-com נסגר ב-45.19, עלייה של 9.7% תוך חודש וירידה של 16% משנה שעברה.
- מרבית הארגונים המופיעים בוייטנאם קבעו יעדי רווחים נמוכים עבור 2011, כזהירות מפני הפתעות במאקרו כלכלה.
- תאגיד המשקיעים הפיננסים של וייטנאם (VAFI) שלח מסמך לממשלה, וועדת ניירות הערך הלאומית ומשרדים הנוגעים בדבר, על מנת לזרז אותם להעלות את מגבלת המכסימום עבור בעלות זרה בחברות ובבנקים מסחריים רשומים.
- מרבית המשקיעים עדיין שומרים על מבט חיובי על שוק ההון המקומי עבור 12 החודשים הקרובים, מראה הדיווח האחרון של חברת הביקורת והייעוץ דראנט ת'ורנטון וייטנאם (Grant Thornton Vietnam). אופטימיות זו יכולה להראות ב-59% המשיבים שלדבריהם הם תכננו להעלות את השקעתם בוייטנאם בשנה הבאה.
- הממשלה אישרה סוף סוף את הארכת השנה עבור בנקים מסחריים להגיע למינימום הון צ'רטר של 154 מיליון דולר.
אירועי חברות הפורטפוליו:
- ACB: זכתה בשנה שנייה ברציפות בתואר הבנק המקומי הטוב ביותר ב-2010 על ידי מגזין אסט (Asset ) מהונג קונג. הבנק פתח לאחרונה את משרד העסקאות קסואן ת'אי (Xuan Thuy) בהאנוי, יחידת הבנקאות מספר 275 במדינה.
- MPC : החברה הקימה חברת עיבוד מאכלי ים מינך פו לוק אן (Minh phu - Loc an) במחוז בריה וואנג טאו (Baria Vung tau ). בנוסף לכך, החברה תבצע הנפקה פרטית של 700 איגרות חוב בשווי 36 מיליון דולר.
- HNC : החברה זכתה בשני חוזים גדולים בשווי 31.8 מיליון דולר לבניית קומפלקס מגורים ואוניברסיטת RMIT. יתר על כן, החברה אוספת את דעתם של מחזיקי המניות אודות תשלום דיבידנד המניות של 25% והנפקת איגרות חוב בערך של 2.6 מיליון דולר.
- REE : החברה נרשמה לרכוש שני מיליון מניות של TBC - תאגיד כוח הידרו אלקטרי ת'אק בא (Thac Ba) תוך חודשיים החל מה-20 לדצמבר. בנוסף, החברה החליטה לקדם את תשלום הדיבידנד של 2010 במזומן ב-16%, כצפוי ברבעון הראשון של 2011.
- TDH : החברה הודיעו על ה-22 בדצמבר כתאריך הדיבידנד לשעבר לקידום סבב הדיבידנד הראשון של 2010 במזומן עבור מחזיקי המניות ב-10%. מלבד זאת, החברה תשיק את פרויקט הדירות הזולות במחוז 9 של הו צ'י מין השבוע.
- KDC : החברה השלימה את המיזוג בין NKD ו- Kido ל-KDC.
- IMP : תאריך הזכות לשעבר לקנות מניות נוספות ביחס 10:2 הוא ה-29 לדצמבר והמחיר הוא 20 אלף דונג (1.025 דולר) למניה.
- HAG : החברה הנפיקה 16.2 מיליון מניות עבור חברת דאטצ'ה בנק טראסט אמריקס (Deutsche Bank Trust Company Americas ) במחיר 3.69 דולר למניה. החברה החליטה להנפיק 155.76 מיליון מניות בונוס למחזיקי המניות הקיימים, והציעה להם מנית בונוס אחת עבור על מניה שמחזיקים. מקורות ההון עבור ההנפקה עדיין רווחים ועודף הון.
- SSI : החברה קיבלה 2.8 מיליון מניות נוספות מחברת HAG במחיר 3.69 דולר למניה. שיבוץ פרטי זה כולל אף 16.2 מיליון מניות עבור בנק דאטצ'ה (Deustche) ויוצר סכום כולל בסך 19 מיליון מניות.
חדשות אחרות:
- למרות חוסר הוודאות, קבוצת תעשיית בניית הספינות של וייטנאם וינשין (Vinashin) העמוסת חובות אימתה כי תהיה בטוחה מבחינה פיננסית לאחר שנה של שיקום ותפתח קרנות להחזרת החובות.
- קבוצת החשמל של וייטנאם אמרה כי המדינה תמשיך לעמוד מול מחסור רציני בחשמל במהלך העונה היבשה שנה הבאה מאחר ורמות המים בתחנות הכוח ההידרו אלקטרי העיקריות עדיין נמוכות מהצפוי.
- קבוצת הנפט והגז של וייטנאם (PVN) קוראת לרשויות לאו ( Lao) לסייע להפטר מצווארי הבקבוקים המשפיעים על הפרויקטים העיקריים שלה במדינה השכנה. לדברי נציג לאו, הם יעבדו קרוב עם וייטנאם בהתמודדות עם הקשיים במטרה לשים פרויקטים בהשקעה וייטנאמית בלאוס על מסלול מהיר ולהביא רווח לשתי המדינות.
- משאב המים התחתי של וייטנאם נחשף לסיכוני זיהום גבוהים מאחר ומרבית הזבל בערים עדיין נקברת כאשר מקומות רבים מוצפים לעיתים קרובות כתוצאה משינוי האקלים.
- שער החדרים הממוצע במלונות שלושה עד חמישה כוכבים בהו צ'י מין ירד ב-10% השנה ל-98 דולר ללילה בעקבות עליה חדה באספקה.
- על פי הצהרת קבוצת התזונה אירוצ'אם (EuroCham), מחירי החלב בוייטנאם אינם הגבוהים בהשוואה לאסיה ואף נמוכים ממחירם במדינות מסויימות. הדיווחים האחרונים של יועצי המסחר הוייטנאמיים בחו"ל הראו כי מחירי אבקת חלב מיובאת ממותגים שונים, גבוהים בין 20% עד 60% בוייטנאם מאשר במדינות האזוריות.
.jpg)
.jpg){kind=logo}
בטעינה...